另外，温和的通货膨胀也有助于促进社会消费品零售总额增长，从而使得与社会消费品零售总额增长密切相关的零售业从中受益。一方面，国内百货业普遍采取联营扣点模式，服装等商品价格的上涨可以使百货企业获得更多的扣点，从而提高盈利能力；另一方面，超市和专业零售商可以通过提高商品零售价格来转移商品成本上涨压力，从而保持原有毛利水平。

　　不过，一旦温和的通货膨胀演变为长期性和全面性的价格上涨，则将影响消费者的消费信心，从而影响行业增长。国家统计局统计显示，今年一季度消费者信心指数为94.8，比上季度回落1.7个百分点。不过，有关研究员表示，鉴于国家对控制通货膨胀的高度重视，预期消费价格的增长幅度将得以放缓。零售业和消费增长密切相关，而消费一般只有在居民对经济衰退形成一致预期或者经济出现严重下滑时才可能增长放缓。

　　有观点认为，由于我国零售业的市场集中度相比发达国家处于较低的水平，因此即使在整个零售业增长放缓的前提下，作为我国零售业中龙头企业的上市公司仍面临着巨大的外延式扩张机会。而且，零售业增长放缓的时期正是这些龙头公司抓住市场机遇，进行兼并和收购，扩大市场份额的最佳时机。
　　（来源：中国证券报 作者：陈健健）